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      靠放貸,周鴻祎又要拿下一個IPO

      投中網   |   魯智高
      2022-11-19 16:00:00

      累計撮合貸款約1.1萬億元,3個月凈賺近10億元。

      招股書中說“獲客網絡多元化”,我個人的理解是,在短視頻平臺上那些催你借錢的狗血段子里,360借條怎么也算得上生力軍了,另外這事兒有意思的地方在于獲客成本,我甚至能腦補借款人的心態變化。

      怎么解讀呢?以2019年獲客成本216元為基準水平,2020年大幅降低至138元,突如其來的疫情,導致缺錢的人變多了;2021年則恢復到正常水平;到了今年上半年,獲客成本驟增50%,無外乎兩個原因:供給變多了、需求變少了,而最怕的就是兩個原因同時發生,這可能就意味著躺平吧。(投中BBKing)


      籌備赴港上市一年半后,美股上市公司360數科迎來了好消息。

      2022年11月14日,360數科有限公司(簡稱:360數科)通過港交所聆訊。同日,該公司也發布了三季度財報。

      按照財報和招股書的數據,截至2022年9月30日,360數科累計注冊用戶數突破2億,幫助141家金融機構為4300萬用戶提供授信服務,其中為2630萬用戶提供了借款服務;截至2022年6月30日,已累計撮合貸款約11275億元,在貸余額為1505億元。

      從2015年在360集團內部孵化,到2018年登陸納斯達克,360數科僅用了3年時間便成功上市。如此順利的背后,離不開周鴻祎強大的朋友圈。作為該公司的投資方,IDG資本、云啟資本、峰瑞資本、紅點中國等,都算得上是周鴻祎的老朋友。

      在強監管下,360數科順利通過港交所聆訊,也相當于自身的整改在監管層面獲得了相當程度的認可。與此同時,重慶螞蟻消費金融有限公司增資新方案的公布,也意味著螞蟻集團在暫緩上市2年后,整改又有了新進展。

      雖然身處萬億規模的市場,但也有樂信、信也科技、小贏科技、陸金所、螞蟻集團、京東科技、度小滿等實力強勁的玩家。面對用戶增長放緩和業績出現下滑趨勢,在監管和新冠疫情防控的新常態下,360數科面臨的壓力并不小。

      累計注冊用戶突破2億,3個月凈利潤近10億元

      360數科將自己定位為中國信貸科技平臺,在貸款生命周期中為金融機構、消費者及小微企業提供服務。通過360借條、360小微貸、360分期等產品,該公司服務范圍包括獲取借款人、初步信用評估、資金匹配及貸后服務。

      在實際運營中,該公司幫助金融機構了解消費者及小微企業主的需求,通過多渠道觸達信用良好的潛在借款人,加強對于潛在借款人的信用評估,管理信貸風險并改善催收策略及效率,從而滿足后者的融資需要。

      對于消費借款人,可獲信貸額度在1000元至30萬元范圍內;對于小微企業,則可獲2萬元至100萬元的信貸額度。在2022年前6個月,消費借款人平均單筆提款金額為7707元,平均在貸余額為16142元,小微企業借款人平均單筆提款金額則達到了23245元。

      按照財報和招股書的數據,截至2022年9月30日,360數科累計注冊用戶數突破2億,幫助141家金融機構為4300萬用戶提供授信服務,其中為2630萬用戶提供了借款服務;截至2022年6月30日,已累計撮合貸款約11275億元,在貸余額為1505億元。

      不過隨著用戶基數越來越大,該公司的獲客成本呈現出不斷上漲的趨勢。在2019年,一名具有獲批授信額度的用戶的獲取成本為216元,這個成本到了2021年變成了228元,而在2022年前6個月則達到了365元。

      在2019年至2022年6月的報告期,360數科的凈收入分別為92億元、136億元、166億元、85億元,凈利潤則分別為25億元、35億元、58億元、21億元。在2022年第三季度,該公司的凈收入和凈利潤分別達到了41.44億元和9.88億元。

      值得注意的是,隨著該公司撮合貸款的規模不斷增長,逾期率也在不斷上升。在報告期內,30天+逾期率分別為2.8%、2.5%、3.1%、4.4%,90天+逾期率則分別達到了1.3%、1.5%、1.5%、2.6%。360數科解釋稱,其中一個原因是,在新冠肺炎疫情的影響下,借款人的還款能力有所減弱。

      成立3年便上市背后:周鴻祎的強大朋友圈

      360數科的正式成立,源于吳海生與周鴻祎在2015年的一次深談。

      彼時,在三六零集團導航部門擔任產品總監的吳海生萌生了創業念頭。周鴻祎在看了他的商業計劃書后,兩人商談至半夜兩點,最終決定讓其單獨出來做金融。次日,周鴻祎在公司層面確定了內部孵化做360金融。

      按照創業公司的模式,吳海生以總裁身份負責公司的整體發展。隨著發展越來越快,公司對人才的需求也越來越高。到了2016年,360集團收購了私銀家,該公司的創始人徐軍也成為了360金融的CEO。

      早在2015年,IDG資本、云啟資本、峰瑞資本便成為了私銀家的股東,后面也順利成為了360金融的股東。一年后,360金融完成了由IDG資本、云啟資本、峰瑞資本、奇虎360、紅點中國等投資的A輪融資。此后,中財金控、五岳資本等也成為了該公司的股東。

      同樣是在2016年,360金融從360集團分拆出去,開始了獨立運營。到了2018年12月,該公司便登陸了納斯達克。而在2020年8月,360金融更名為360數科。

      在眾多早期的投資方中,不少都與周鴻祎和360集團關系緊密。在創立奇虎360科技有限公司前,周鴻祎就是IDG Ventures Capital的合伙人。李豐在創立峰瑞資本前,便以IDG資本合伙人的身份投中了私銀家,并在雙方合并時通過與周鴻祎溝通加快了交易進程。

      云啟資本則是參與了360的私有化,其創始管理合伙人毛丞宇曾是IDG的資深合伙人,他也是周鴻祎的老朋友。而早在2006年,紅點中國創始及主管合伙人袁文達便主導了對360的投資。

      值得一提的是,有文章提到,當360于2016年從美股退市時,紅杉中國等原本就是其內部的股東,以及參與了其私有化的部分股東,也成為了分拆出來的360金融的股東。

      當360金融上市近一年后,股價出現了明顯的下滑。于是,周鴻祎及360金融管理層聯合戰略投資人方源資本宣布共同增持該公司股票。

      截至2022年9月,周鴻祎家族擁有360數科14.3%的股份,為第一大股東,方源資本持股比例則為7.5%。按照11月15日收盤價計算,對于持有的股權的價值,前者約為3.66億美元,后者則約為1.92億美元。

      萬億市場,強監管下的巨頭之戰

      早在2013年,不少知名互聯網公司便開始試水金融業務。

      經過多年的發展,除了360數科,市面上還有樂信、信也科技、小贏科技、陸金所、螞蟻集團、京東科技、度小滿等實力強勁的玩家。

      這個市場的規模也相當龐大。艾瑞咨詢的數據顯示,按在貸余額總額計算,中國消費信貸科技市場規模在2021年為5.2萬億元,預計2026年將達到8.1萬億元;按獲批信用額度低于1百萬元的在貸余額總額計算,中國小微企業信貸科技市場規模在2021年為6萬億元,預計2026年將達到27.6萬億元。

      按照財報的數據顯示,在2022年二季度,樂信的營收和凈利潤分別為24.13億元和1.67億元,信也科技的營收和凈利潤分別為26.66億元和5.85億元,小贏科技的營收和凈利潤分別為8.24億元和1.86億元,陸金所的營收和凈利潤分別為152.88億元和29.36億元。截至2022年6月,在累計注冊用戶數上,樂信、信也科技、小贏科技分別達到了1.78億、1.49億、7440萬。

      一邊是業績有下滑的趨勢,一邊是用戶增長逐漸放緩,帶來的壓力自然不會小。再加上新冠疫情的影響,以及嚴格的監管政策,估計這些公司也是相當焦慮。

      2021年7月,當360借條App被曝出遭多個應用商店下架時,雖然360數科方面解釋稱,系此前網信辦通報違規收集和使用個人信息情況整改不到位所致,并非與被央行等金融監管部門約談并要求整改有關。但是360數科的股價,還是在一天內跌超20%。

      而在更早的2021年3月,360數科就曾表示已籌備在香港上市,不過由于仍在處理一些技術性問題,一直處于上市申請(A1)前期階段,而這里面也涉及監管的批準。

      在招股書中,360數科稱,截至最后實際可行日期,已根據監管指引基本完成自查方案的大部分整改,監管機構已整體審查了整改措施,已從自查整改階段轉換為適應常態化監管階段。

      此外,螞蟻集團在暫緩上市2年后,整改又有了新進展。

      11月14日,多家上市公司發布公告稱,將參與重慶螞蟻消費金融有限公司增資。該增資方案顯示,共增資105億元,螞蟻集團增資52.5億元,持股比例仍保持為50%,為第一大股東。增資完成后,其注冊資本將由80億元增至185億元。

      據披露的資料顯示,在2022年前9個月,重慶螞蟻消費金融有限公司的營收和凈利潤分別為32.09億元和11.05億元。

      在可見的未來里,隨著重量級玩家陸續整改完畢,這個市場的競爭也將愈發激烈,360數科面臨的壓力也會越來越大。在未來3年的規劃中,該公司準備將在港股上市前募集到的資金,主要用于增強技術及信用評估能力、開發更多樣化的技術解決方案、加強線上及線下銷售和營銷工作等。

      參考資料:

      1.《周鴻祎發力!奇虎360也擠上了互聯網金融的巨輪》,中國企業家雜志

      2.《周鴻祎及方源資本擬增持360金融:市值被低估要提振信心》,雷遞

      網站編輯: 小川
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